RBI Repo Rate: রেপো রেট কমিয়েছে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক, কত বাড়বে মিউচুয়াল ফান্ডের রিটার্ন?

গত ৭ ফেব্রুয়ারি রেট কাট করেছে রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া। রেপো রেট ২৫ বেসিস পয়েন্ট কমিয়েছে দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক। বর্তমানে রিজার্ভ ব্যাঙ্কের রেপো রেট ৬.২৫ শতাংশ। আর তারপরই বাজার বিশেষজ্ঞরা মনে করছেন রেট কাটের ফলে ডেট মিউচুয়াল ফান্ডগুলো আরও আকর্ষনীয় হয়ে উঠতে পারে বিনিয়োগকারীদের জন্য। তাঁরা আরও মনে করছেন এই রেট কাটের ফলে যে সেক্টর উপকৃত হবে সেই সেক্টরের ডেট ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন বিনিয়োগকারীরা। আর এতে তাঁদের পোর্টফোলিও ডাইভার্সিফাই হবে।

মিউচুয়াল ফান্ড ডিস্ট্রিবিউটর সিদ্ধার্থ চট্টোপাধ্যায় বলছেন, “রেপো রেট কমায় ডেট মিউচুয়াল ফান্ডগুলোতে রিটার্নের হার একটু হেরফের হতে পারে। তবে তা খুবই সামান্য হতে পারে। এ ছাড়াও যে ঋণপত্রে এরা বিনিয়োগ করে তার দাম বাড়তে পারে। সেই কারণে কিছুটা বাড়তি প্রফিট তারা পেতে পারে”।

২০২০ সালের মে মাসের পর এই প্রথম রেট কাট করল আরবিআই। এর আগে টানা ১১টি বৈঠকে রেপো রেট ৬.৫ শতাংশই রাখা হয়েছিল। ডিসেম্বরের পলিসি মিটে ক্যাশ রিজার্ভ রেসিও (যে পরিমাণ টাকা দেশের ব্যাঙ্কগুলো আরবিআইয়ের কাছে জমিয়ে রাখে) বা CCR-এর ক্ষেত্রে ৫০ বেসিক পয়েন্ট কমিয়ে তা ৪ শতাংশ করা হয়েছিল। বাজারে নগদের জোগান বাড়াতে ও ঋণের পরিমাণ বৃদ্ধি করতে CCR কমিয়ে ৪ শতাংশ করা হয়েছিল।

বর্তমান অবস্থার পরিপ্রেক্ষিতে বিশেষজ্ঞরা সুপারিশ করছেন ‘বারবেল’ কৌশল গ্রহণ করা উচিৎ। অর্থাৎ, এখন বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদি সিকিওরিটিজ ও স্বল্পমেয়াদি সিকিওরিটিজে বিনিয়োগ করা উচিৎ বলে মনে করছেন তাঁরা। দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের ক্ষেত্রে সর্বোত্তম রিটার্ন পাওয়া সম্ভব। এবং স্বল্পমেয়াদি বিনিয়োগের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীর কাছে অর্থের জোগান ও স্থিতিশীলতা বজায় রাখবে।

সুদের হার যখন কমে যায়, তখন ডেট ফান্ডগুলোর কাছে থাকা বন্ডগুলো আরও মূল্যবান হয়ে ওঠে। বন্ডের দাম ও বন্ডের সুদ থেকে আয় একে অপরের সঙ্গে বিপরীত সম্পর্কে থাকে। বন্ডের দাম বেড়ে গেলে বন্ড থেকে প্রাপ্ত সুদের পরিমাণ কমে যায়। অন্যদিকে, রেপো রেট বেড়ে গেলে তা ডেট মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগকারীদের জন্য খারাপ বলে মনে করা হয়। অর্থাৎ বন্ড থেকে প্রাপ্ত সুদের হার বেড়ে গেলে সেই ডেট ফান্ডগুলোর ন্যাভ কমতে থাকে, যা রিটার্নের পরিমাণ কমিয়ে দেয়।